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中級會計師營運資金管理的內容_營運資金管理屬于會計嗎

更新時間:2023-06-04 21:33:51作者:潘星教育網閱讀量:19

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  營運資金是指企業經營中可供流轉使用的資本。營運資金管理的核心是營運資本的變現能力,其中主要是對現金、應收賬款、存貨和應付賬款的管理。

  營運資金數額的增加,并不一定意味著現金增加,這種增加可能是由于企業經營業務的迅速擴展,使得存貨規模和應收賬款(票據)相應地有較大幅度的增長引起的。假如這種情況在事先未被充分預計的話,現金周轉就可能發生困難,甚至可能會出現因缺乏足夠的現金無法支付各種到期的賬單及其他應付款的情況。同樣的道理,營運資金數額的減少也并不一定意味著企業面臨現金缺乏的風險。因此,當我們評價營運資金管理現狀的時候,需要仔細分析造成各種現象的原因。

  一、現 金 流 管 理

  所謂理財就是獲得現金并有效使用的技術。對于企業來講,掌握現金流程的管理技術往往比精確核算利潤凈額更加重要?,F金流量是指現金及其等價物的總和。一般而言,企業現金流量越大,說明在營運過程中資產轉化為現金的能力越強。但是由于現金及其等價物(庫存現金、銀行存款、其它貨幣資金)本身不能增值,持有過多的現金凈流量同時也意味著沒有充分發揮資金的增值潛力。

  企業的現金流量是各個投資項目現金流量的總和。因此,企業的價值可以從各個投資項目的分析中做出大致的判斷,這是財務分析中不能忽略的問題。對現金流量的管理主要由流量、流程、流向和流速四個方面的管理組成。

  現金流量管理四個方面的內容及功能:

  摘要

  內 容 ( 特 點 )

  功 能

  流量

  流入量、流出量、凈流量。

  反映了企業每一項財務收支的現金盈余,最直接體現企業的經濟效益。

  流程

  涉及現金流量的組織、崗位、授權、辦理現金業務的手續程序。

  現金流程決定了現金流量的安全性,是對現金流量的內部控制程序。

  流向

  現金流向分為流入與流出二個方向,流入表明收入來源,流出表明支付途徑。

  流向主要解決現金流量的平衡問題,即在時間、空間、幣種、數量方面的全面平衡。

  流速

  流速是指從支付現金到回收現金所需時間的長短。衡量流速一般采用周轉率指標。

  存貨與應收賬款的周轉速度,綜合反映了企業經營效率和流動資產質量,對企業未來發展具有決定性影響。

  一、現金流轉及計量

  1、現金:

  現金是一項極為特殊的企業資產,一方面它的流動性最強,代表著企業直接的支付能力和應變能力;另一方面它的贏利性又是最弱的,閑置不用的現金不僅不能帶來收益,由于機會成本的存在,還會意味著造成損失?,F金的這種流動性——收益性的逆向矛盾規律是進行現金管理的重要理論依據。

  現金管理的目標是:企業不僅要有充足的現金支付能力,而且還要最大程度降低占用額。也就是說要保證現金的流動性,用于及時充足地支付各項支出;保證現金的安全性,有效控制現金支付安全;保證現金的盈利性,通過節約占用現金減少現金機會成本,并從暫時閑置的現金中獲得最多的利息收入。

  現金管理在企業不同的發展階段,具有不同的側重點:

  創業期——這個時期企業戰略的側重點是“在正確的產品定位上進行投資和融資”。此時企業需要投入大量的資本,形成了巨額的資本性支出,同時企業的現金流入極少,現金缺口很大,企業面臨著巨大的融資壓力和融資風險。因此處于創業期的現金流管理重點是如何取得足夠的現金流入。

  成長期——這一時期企業剛進入市場,市場占有率不穩,產品價格也不穩定,經營現金流量一般會呈現負數。因此從各種渠道籌集企業發展所需資金仍然為現金管理工作的重點之一。另外,在這個時期企業領導者開始逐步授權,容易出現一段責權利不清晰的時期,為了避免此時現金流出給企業造成損失,企業需要及早規范現金流出制度。

  成熟期——這個時期市場環境已經好轉,產品市場份額較為穩定,企業的各項制度和組織結構已經較為完善并能充分發揮作用,經營風險相對較低。此時企業的現金流量比較穩定,現金管理工作的重點是制度化管理,并隨著外界環境的改變隨時調整制度。所以這段時期現金流量的預測、決策、控制、報告、分析是重點工作。

  衰退期——這個時期企業原有的產品已經在市場上逐漸萎縮,不能持續性地給企業帶來盈利,企業必須積極尋找新的經濟增長點。此時企業必須有足夠的現金流用于新的經營項目投資,所以必須加強應收賬款回收,測算資金缺口,同時考慮通過多種渠道融資,為企業進行新的戰略投資做好充分準備。

  2、現金流轉危機:

  企業一切理財行為均會影響企業的現金流轉,所以對企業現金流動的預算和控制就成為了理財工作的重心。企業現金流轉管理包括現金流入和現金流出二個方面,現金流入控制的中心是設法造成較強的流動性;現金流出的控制中心是側重于收益性的提高。對于發展中的企業而言,以下幾種情況將會導致現金流危機,必須引起足夠的重視:

 ?。ˋ)在業務飛速增長的時期,雖然銷售量和利潤大幅增長,但投資需求的增長與現金流量的增長速度不匹配,易于出現資金鏈斷裂,釀成財務危機。

 ?。˙)應收款周期過長、庫存過大等原因造成周轉速度較慢,企業往往此時出現高額負債,加大了財務費用和財務風險。

 ?。–)業務增長的非均衡現象,減弱了企業對付款和回款周期的控制能力,導致了不同時期現金的流入與流出沒有規律,很難形成良性循環,增大了企業營運風險。

  企業為了避免發生現金流轉危機,需要使用衡量投資收益率和減少現金流轉周期的績效評價指標,促使各部門經理努力實現現金流動性、盈利性、增長性三者之間的相對平衡。

  3、現金流轉周期:

  計算現金流轉周期可以反映下列問題:一是現金流轉周期是否過長?是否應縮短周期以減少營運資金投入?二是現金流轉周期是否過短或不穩定?是否意味著需要增加營運資金的投入?現金流轉周期考核指標的重點是庫存、應收款、應付款三個方面。

  現金流轉周轉期(天數)=應收賬款周轉期-應付賬款周轉期+存貨周轉期

  應收賬款周轉期(天數)=計算期天數×應收賬款÷銷售收入

  應付賬款周轉期(天數)=計算期天數×應付賬款÷銷售收入

  存貨周轉期(天數)=原材料周轉期+在產品周期+產成品周轉期

  原材料周轉期(天數)=計算期天數×原材料庫存年平均數÷銷售成本

  在產品周期(天數)=計算期天數×在產品庫存年平均數÷銷售成本

  產成品周轉期(天數)=計算期天數×產成品庫存年平均數÷年銷售成本

  營運資金積壓期間(天數)=應收賬款天數+存貨天數-應付賬款天數

  營運資金需求量=營業收入總額÷365天×營運資金積壓期間

  企業營運資金需求量就是企業維持正常營運所必備的平均營運資金。企業最好將這部分必備的營運資金與另外的預備現金分開帳戶管理,這樣更有利于管理那部分基本不創造利潤回報、額外的、安全的現金庫存,并將預備現金持有量降到最低,以免股東投資回報率受到負面影響。

  二、現金流量控制手段

  1、財務工作與會計工作分立

  財務管理是一項管理活動,其重心在于決策,具有較強的彈性;而會計工作的主要任務是確認、計量、記錄、報告、對外提供會計報告等,是一項比較鋼性的工作。如果財務與會計工作長期二者合一,很容易造成較為“鋼性”的會計核算工作擠掉較為“彈性”的財務決策與現金管理工作。企業財務工作需要以各種信息為依據,其中主要是會計信息。除此之外,財務與會計之間再沒有什么其它重要聯系。這二項工作的性質、目標、方法、環境各不相同,甚至差異甚大,完全有條件予以分離。

  財務與會計分立之后,可將會計職能設定為企業價值信息的處理中心,財務職能設定為企業價值管理中心,負責現金流管理。財務與會計的分立還有利于建立有效的財務內控制度,形成相互制衡的局面。

  2、現金預算管理

 ?。ˋ)現金流入量預測:

  現金流入的主要途徑有:產品銷售收入、應收款減少、投資現金收益、租賃現金收入、債務增加、出售固定資產或無形資產等。

  預計現金流入量=預計銷售收入×(1-壞賬率)×(1-應收賬款比率)

  預計銷售收入=預計銷售量×預定單價

  應收賬款比率=應收賬款金額÷銷售收入

  壞帳率=壞帳金額÷銷售收入

 ?。˙)現金流出量預測:

  現金流出主要途徑有:儲備物資的采購、勞務費等付現費用、債務的減少、利潤分配、繳納稅金、購置固定資產和無形資產等。

 ?。–)編制現金預算:

  a、現金收支法(直接法)

  使用“現金收支法”編制預算,能夠直接體現現金收支情況,有利于企業控制和分析現金預算執行情況。但是這種方法的缺陷在于現金流量與生產成果之間的重要關系沒有顯示出來,不利于控制和改善現金流狀況。

  現金收支法預算表:

  項 目

  金 額

  預算期內現金收入

  產品銷售收入

  其它現金收入

  預算期內現金流出

  營運現金支出

  其它現金支出

  預算期內現金凈收入

  加:期初現金儲備量

  預算期期末現金余額

  減:期末現金最低儲備量

  預算期內可供利用的自由現金余額

  其中:歸還銀行借款

  短期證券投資

  出售短期證券投資

  銀行借款

  b、收益調整法(間接法):

  使用“收益調整法”編制預算,能夠體現企業凈利潤與現金流量之間不平衡的原因,使現金流量與生產成果之間的關系明確展示,有利于控制現金流,并改善現金流狀況。但是這種方法的缺陷在于對現金流入、現金流出的客觀信息表現不明了,不利于企業對現金流量的日??刂?。

  收益調整法預算表:

  項 目

  金 額

  權責發生制基礎下的稅前凈收益

  加:預算期內折舊額

  提取壞賬準備

  預提費用

  賬款回收額超過銷售額數

  減:銷售額超過賬款回收額數

  預算期內稅款支付額

  現金收付基礎計算的預算期凈收益

  加:預算期內與收益無關的現金收入

  存貨減少額

  出售有價證券

  出售固定資產

  減:預算期內與收益無關的現金支出

  存貨增加額

  應收賬款減少額

  償還債務本金

  購進固定資產

  購進有價證券

  預算期內現金余額的增加額

  加:預算期期初現金余額

  減:預算期期末最低現金儲備量

  發放股東現金股利額

  可供自由支配的現金余額

  其中:歸還銀行借款

  短期證券投資

  出售短期證券投資

  銀行借款

  三、現金流量與價值創造

  企業的價值取決于它在當期以至后面各期創造現金流量的能力,將預期產生的自由現金流量按估計貼現率(或加權資金成本)折現的凈現值,就是企業的價值。所以,自由現金流量是企業價值的創造之源。

  自由現金流量(也稱增量現金流量或剩余現金流量)是指企業在履行了所有財務責任(如償付債務本息、支付優先股股息等)并滿足了企業再投資需要之后的“現金流量”。即使這部分現金流量全部分配給股東也不會危及企業的生存與發展。

  增加企業資產的現金流可以通過以下幾種方式:一是通過提高企業營運效率增加營業利潤率;二是降低企業稅務負擔。如對采用累進稅率的業務化整為零,或利用轉移定價將利潤合理轉移到低稅區;三是合理降低現有投資項目的凈資本支出,并產生最大的銷售收入。(凈資本支出=資本支出-折舊,凈資本支出中一部分用于投資企業的未來增長,一部分用于現有設備生產能力和壽命的維護)。四是仔細分析比較各個投資項目的經營價值、剝離價值和清算價值,如果項目的剝離價值或清算價值高于經營價值,則可以通過剝離或清算投資項目增加企業價值;五是通過降低庫存等非現金營運資金提高企業現金流量。

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